如何在指数下跌中养猪
2019年非洲猪瘟影响下，生猪数量骤减，导致母猪数量不足、生猪出栏量不足，我们知道平衡供需关系的天平是价格规律，在需求端不变得情况下，供给不足自然要用涨价来平衡市场的供需关系，所以自2019年初以牧原、新希望为主的猪企业在二级市场股价疯狂拉升，主要就是猪肉价格的不断上升，强势的涨价逻辑造就了猪企“牛股”横飞。
进入2021年猪企业开始出现调整，主要原因是生猪总数量上升，已经达到平衡供给什么超出正常供给数量，那么这个阶段猪肉的价格就开始跌落神坛，出现了明显的下滑，因为生猪数量增加，需要以猪肉价格下滑来平衡市场供需，从下图中我们可以看到猪肉价格从2月10日的31.4跌至6月10日的15.8，10月10日的最新价格为11.10，可见猪肉的掉价幅度是多么大。
而随着猪肉的掉价，猪企业的净利润也一定是减少的，股价=每股净利润*PE，净利润减少，那么股价自然也就下跌的厉害，所以我们可以看到自今年2月份开始，很多猪企业股价基本上都是腰斩。
付海棠先生在总结期货的投资理念时给出十二字真言：供需关系、价格平衡、物极必反，我个人是很信奉这十二字的，因为我认为这就是商品流通的轮回过程，生猪多了，猪肉价格下降，那么随着价格下跌，养殖户数量就会减少，因为养猪不赚钱了。我自家亲戚在前两年养猪赚了不少，而在今年年初，猪仔的价格在1400元左右一头，而经过几个月的饲养后，毛猪价格要达到8.5元以上，才会有钱赚，但是我这里生猪价格前段时间最低已经跌破了6元一斤，这个现状就会直接导致中小养殖户退出养猪市场，所以市场的生猪总量就会逐步减少。
与此同时，在每年冬季，临近元旦、春节，生猪价格都会出现明显的上涨，而在今年生猪价格一路下滑阶段，那么生猪价格在四季度的反弹是一个大概率，虽然再回到38一公斤是天方夜谭，但是回涨到15以上是一个大概率，因为市场也需要恢复长期平稳水平。
介绍完了生猪的背景，我们再来研究一下养猪的企业，在2019-2020年，生猪主要养殖的企业大户是牧原股份和新希望，这两家上市公司的生猪出栏量是最高的，但是从生猪总量以及生猪出栏量来看，牧原基本上是新希望的三倍，换句话而言，新希望是一家多元化的农业发展公司，而牧原股份是一家专注于养猪的公司。
牧原股份最后的道路是什么？我认为牧原股份最后的发展就是如今的安琪酵母，成为行业里市场份额最大的寡头，牧原最后的路就是成为中国最大的生猪、屠宰公司，同时会随着生猪行业数量的饱和，逐步进军其他养殖业。
以上的内容就是我个人对于生猪的逻辑，也是我从9月初锁仓的原因，同时有一个很好印证猪肉逻辑的方法，就是每天经过菜市场的时候问一下猪肉价格，你就知道猪肉是不是涨价了。
往期回顾
11月01日：如何高效使用RLD策略
10月28日：美如画的一跌
10月25日：嗨翻天的储能
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