缠门絮语 | 缠论基本面真意浅析
大多数学习缠论的朋友，对缠论里的很多东西----动力学、基本面、比价关系，或者成交量等----都没有多少了解，误以为缠师没有讲完，甚至有人说缠师当年故意留下大坑，等待后来者去填。
实际上，如果对缠论原文足够熟悉，就会发现这些东西都散落在各个角落，等待有心人去发掘。
比如，缠论是以三个系统的乘法原则来确定介入标的，正如缠师在72课所言：对于散户来说，最终能战胜市场、获得超越市场的回报的，只有在本 ID 所说的乘法原则下的技术面操作。技术面是三个独立系统里的一个，而另外两个，例如比价关系与基本面，可以配合决定你的介入种类。
对于基本面，缠师曾经在第7课说过：千万别相信什么基本面的忽悠，特别对于散户来说，最多也就一亿几千万的钱，有必要研究什么基本面吗？所谓基本面，只是一个由头，给自己壮胆和忽悠别人用的。对基本面，只要知道别人心目中的基本面以及相应的影响就可以了，自己千万别信。
那么，缠论真的不关心基本面吗？当然不是。
缠师在第9课课后回复中提到：“本 ID 不看通常所看的基本面，只看本 ID 认为是基本面的基本面，例如国航的李总是当兵出身的。”
但A股只有一个国航，国航也只有一个李总，不具备可复制性。这句话背后的逻辑才是缠论要研究的内容。
原文在基本面研究上，曾经举了两个例子，从这两个例子可以看出一些端倪。
一个例子是同时发行认沽权证和认购权证的上市公司，其认沽权证的行权价减去认购权证的行权价，就是认购权证的最安全买入价位。
原文对此已经做了详尽的解释：上市公司出于自身利益，不会让认沽权证行权，所以必然会把股价拉升到认沽权证行权价之上（至少是相等），因为股价低于认沽权证行权价，权证持有者一旦行权，上市公司是要拿钱出来给投资者的。
但上市公司又想让认购权证行权，因为认购行权是股民拿钱给上市公司。既然股价不会低于认沽权证的行权价，认购权证行权价+认购权证购买价，等于这个认沽权证的行权价，股民才不会亏钱。
所以，一旦认购权证的价格低到两个行权价的差值，就是一个无风险套利的机会。此时对认购权证的多头投机，就是一个绝佳的参与价位。
另一个例子就是国航的李总是当兵的，不会让国航跌破发行价这么没面子。
其解释也很简单：李总是军人出身，部队最讲集体荣誉。而国航是国营公司，李总担任领导职位后推动上市，如果跌破发行价，就会有损集体荣誉。所以李总在国航跌破发行价时，可能会动用手段去维护股价。
从以上两个例子可以看出，缠师看中的基本面，其本质是“人性的博弈”。
所谓人性，无非就是人心向利。人性趋利避害，无关道德，只是人之本能。这正符合缠师所言“无所位而生其本、无所本而生其位”的宗旨。
人性博弈的均衡点，就是投机的关节点。
以最近某丑闻缠身的影视个股为例，解释一下这个均衡点。
该影视股最高价冲过40元，当时流通股只有不到4亿股，流通总市值超过160亿；如今跌到5块多，流通股7.11亿股，流通总市值不到40亿，大概只剩了不到四分之一。叠加最近的丑闻，大部分人都开始考虑是否会ST了。
考察一下该上市公司的基本面，虽然业绩不算好，2019年甚至是亏损的，但过去几年爆款频出，几乎每个黄金假期都有极其优秀的作品面世。
当然，重点不在于这些作品赚多少钱，而是这些作品展示的，是与现行好莱坞影片截然不同的内核。
比如《某狼2》，讲的是某退伍特种兵在国外卷入叛乱，舍身救援的故事。影片最后举着国旗顺利通过交战区的情节，让无数人不禁落泪，中国人第一次成为大片的英雄主角。
《某药神》打破了国内的某种禁忌，在题材和内容上都有不少可圈可点的突破之处。
《某地球》以极其豪华的特效，第一次展现具有中国特色的科幻风格，其中的“饱和救援”等集体主义事迹，完全超越好莱坞个人英雄主义的局限性，打造出只属于东方文化的独特人文精神。
眼下咱们自己国家经济虽然已经崛起，文化却没能跟上经济发展的脚步，宣传（不管对内还是对外）更是落伍于时代不止一点半点。
前些年社会上对于国内局势一片冷嘲热讽，尤其是网络上公知横行，各种见不得人的阴暗行为遮掩在某些看似光明的旗号下大行其道。但普通人最朴素的一些道德观念却被压制。
如果宣传口还只知道以过去那种僵化的方法高谈阔论，除了喊两句空洞无物的口号啥也不会，是无法吸引现在年轻人的注意力的。甚至多年不变枯燥无味的学校教育，已经让年轻人开始感到反感。
所以宣传的形式和手段必须要跟得上现实的需要。
在这样一个局面之下，该影视公司的作品不断引发网络热议，极大地提升了观众的爱国热情，以市场行为完成社会的舆论反转。
从这个角度讲，该影视股就绝不会因为某些丑闻就被退市，否则刚刚被烘托的气氛就搞砸，对某些部门来讲，等于自己用屁股打了自己的脸。
但只有这一点还不足以决定是否介入，还要有其它方面的配合。
前段时间因为影院这种室内场所暂停开放，导致影视概念板块整体依然下行。至今为止已经成为自疫情以来下跌幅度最大、时间最长的板块了。
同属于受疫情影响严重的餐饮娱乐已经报复性反弹了一波，如果复工复产更进一步，影院重新放开的时候，影视概念股会不会也重演这个剧本？
其实前面已经做过一次影视股，当时在公众号文章里也提到，当时提出要关注、却因暂停开放室内活动而放弃的，就是今天说的这只影视股。
对比一下目前已经从底部反弹的影视类个股，今天这只已经落后很多了。同样属于国内优秀的影视制作公司，这种比价差距就是最好的介入机会。
再翻一下该公司的某些报道，在公司已经完成拍摄、尚未上映的影片里，光《某神》的投资就达到30亿，加上其它影片，估计总投资额都超过现在公司的流通总市值了吧。
换句话说，以现在这个价格把流通股全部拿下，光这些未来有可能热映电影的所有权可能就够本了，相当于白拿一个上市公司
这种好事，当然轮不到咱们这些散户，还是留给那些大资金大机构去做吧。看一下前几天的成交量，就会知道已经有人开干了。
不过，对于我们这些小散户来说，只有基本面和比价关系还不够，还需要技术面的支持。如何利用技术上的细节，寻找精确的介入点位，限于篇幅就不仔细讲了。
但最后需要提醒一下，在这个人吃人的市场，没有什么是百分百确定的。基本面也好、比价关系也好、技术面也罢，我们最终要的是那个乘法原则下的选股结果。
缠师在30课中讲：“至于交易后面的任何因数，如果假定其中一种或几种决定了交易的价格，无论这种因数是基本面、心理面、技术面、政治面还是什么，都是典型的上帝式思维，都是无聊勾当。”
意外总会出现，所有结果都不是绝对正确，这一点必须谨记。一旦出现意外，必须按照事先的预案，有条不紊地退出。
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