喝酒行情里可不可以缺少他_新闻资讯

喝酒行情里可不可以缺少他

2022-06-17

昨日下午，贵州茅台2021年年度股东大会将在茅台国际大酒店召开。私募大佬林园、但斌，知名公募基金经理杨德龙参加此次大会。众星捧月之下，白酒带着估值修复的节奏，上午开始了独立行情。回望前几年股市，医药与白酒总是交相呼应，完成16年以来的造福神话，所以市面流传着吃药喝酒行情的说法。那么截止到目前，本轮行情已经开启了补涨模式，补涨之下，医药会不会与酒要遥相呼应呢？我们从几个面上聊聊这个话题。

首先是政策面上，知道为何要涨，先要知道为何要跌。医药行业的利空来自社保集采，国家让利于民的政策之下，一颗药、一个心脏支架，本来都是一本万利的好买卖，转而变成了平价买卖。这导致了很多股票估值开始回归正常。

无独有偶，平台经济的发展在前几年也是被调整的对象。看看阿里在美国的表现就知道了，国家政策执行的力度有多到位。但今年开始政策已经开始转向促进平台发展。利空出尽下，叠加平台自身的转型，不到一个月便有了新东方在线十倍的神话。

虽然平台和医药不能直接相提并论。集采这类政策能不能做假定，但集采下营收趋向于头部企业的逻辑，随着时间的推演，可以显现出来。这是该行业的看点之一。

再说比价面的行业轮动。昨天已经说过了，机构资金进来一定不会开启追涨模式，只会关注低位的买买买。这样的话，只要这个行业有自身的逻辑，自然会受到资金关注。

同样，资金除了在行业间的轮动，行业内部也是可以轮动的。从医药ETF的周线走势图里能很清晰的看到，去年12月份股价完成了向上走势段后，一路向下开始了医药调整以来的最大跌幅。

在看当年配合中药政策扶植下，中药股同仁堂的表现。21年11月底开启了中枢突破模式，创出了历史新高。我们都知道医药是机构的重仓品种之一，前几年诞生的明星基金经理，有很多来自医药类。那么当调控开始，企业经营恶化时，很多资金只能撤退，但又不能去买新能源车吧，这时候国家给了中药政策，自然这类基金可以做一个轮动。

那这个轮动，会不会坐回来呢？解释这个问题还是要看业绩和估值。业绩上，中药会不会经过政策刺激而短期见效，业绩有质的增长呢？答案是否定的。如果是这样，中药股缩量上涨意味什么就好理解了。

再说估值，我们知道价格是围绕价值波动，价格在波动的同时，可以反应走势的位置和方向。以恒瑞医药为例。价格已经回到了2019年牛市的启动点，可以说是底部了吧！而从结构上说，97元高位下来，已经是一个类盘整走势，这个周期上，最后一段还没办法确认完成，所以没给出类背驰信号，但是有兴趣可以去看看日线，是不是已经给出背驰信号。而估值呢，今天收盘动态pe是43倍。查了19年启动时候的pe大概是48倍pe，而历史上他的平均pe也就是40了，所以估值高不高显而易见。