科创50未来的生力军之龙芯中科_新闻资讯

科创50未来的生力军之龙芯中科

2022-06-14

上证指数今天没有太多变化，依然维持着宽幅震荡格局，所不同的是科创50今天的下跌没有修复多少，如果要给它下跌找个原因，那还得是美联储加息，加息不利于成长股这样陈旧的理由，但这个理由在昨天之前还是不能信服于人的，而且后面如果科创50又创新高，那岂不是又要打脸。其实在我看来就是长高了，需要技术性调整，而为什么能涨高，和将来能更高的理由才是应该关注的。这次能涨除了下跌足够多引发反弹外，更多的还是流动性预期以及利润增长优于创业板的这两个原因。而在底部大胆增持ETF的大额资金，还是未来这里面会有优秀的万亿市值公司出现。

从目前的市值排名来看，优秀的公司有，芯片加工龙头中芯国际、光伏一体化的天和光能、办公软件金山云、以及医药领域里面的君实生物。都是各自领域里的强者，但强者能否走到最后，谁也不能预先假设。就好比宁德时代以前没人会怀疑它的地位，但现在出了个比亚迪，这于宁德则是变数，但对于我们的新能源行业则是利好。都是中国企业哪家强不是强呢，所以一个行业板块，有源源不断的好公司加入，这个方向才值得长期操作和拥有。

那么说道半导体方向，除了手机芯片领域的中芯国际，CPU这个方向也是急于国产替代的。出于国家安全，试想一下国家处于战争边缘，一旦开战而己方的电脑用的是对手的，你的战略战术安排，都暴露在敌人面前，这个战争还怎么打赢。海湾战争之所以一开始美国占上风，用的就是这个手段。除此之外还有国家的各种信息安全，都需要有自己的硬件壁垒，只有这样才能避免从根源上，被外部势力做手脚。

那么现在这方面实际上已经开始得到了解决，这就是我们说的龙芯中科。明天就是该股票的申购的日子。我们就来简单了解一下它。

在上市公司中，能带中科两个字的股票，首先和中科院都有直接或间接的联系，这点至少证明，在研究方面是不缺乏实力的。那带有中科光环的龙芯经过多年研发如何了？

首先是架构上，目前市场主流的是arm 和x86两种，在x86领域Intel是老大，龙芯在架构方面，20年直接开发成功了独立的自主指令系统 LoongArch（龙芯架构），就在去年基于此架构的CPU3A5000正式发布。

它的很多产品也开始能在网络商城找到，只是价格还难以亲民，这就是他目前的状况。目前还是在走政府办公和网络服务器的发展路线。而这一发展路线也是刚刚起步。

根据 IDC 数据，2020 年中国服务器出货量为 350 万台，同比增长 9.80%。近两年采用国产 CPU 的桌面和服务器产品发展迅速，但市场份额仍不足 5%。从这也看出，此领域的国产公司，距离全pc领域布局的万亿市值intel,还有很长的路要走。

但道不远人，对于投资路长不要紧，投资本来就是未来的某一时间将股票兑换成现金活动，龙芯能够全方位实现国产份额替代，那这个坚守就是值得的。

那龙芯中科的申购价格如何呢？从发行价格的公布结果看，发行价格60元，发行市盈率141倍，相较于中芯国际的发行市盈率113倍，从同行业发行的角度讲60元肯定是高的。但肯定不能简单这么比较，投资只有认知角度的选择，没有唯一正确的方法。

从盈利增速的角度讲，一个成长型企业30%的增长速度是正常的，虽然当下的行情对成长股不太友好，但这个角度看的是未来，如果连续两年保持这个增速，两年后的141倍pe应该是69倍，距离目前半导体行业53倍pe已经不远了，这样去认识就不会高。

还有一个角度就是从市占率上，比亚迪今天309倍pe，不是他有多盈利，而是他始终在新能源车领域保持着行业技术领先地位，长期持有比亚迪的人不是看这只股票几年内能多赚钱，而是未来对于这个行业有多大的贡献。那么按照上面IDC市场分析，国内品牌的市占率只有5%，假设一半的国产品牌是龙芯，也就是市占率2.5%。再对比一下，龙芯和Intel的市值差距，Intel昨天收盘是1544亿美元，龙芯的市值，用141倍pe乘以21年的净利润2.37亿，能得出的市值是334亿。假设汇率是6.7，用334/（1544*6.7），龙芯与Intel的市值比等于3.2%，这么看有0.7%高估在当下。