教你分析财报（六）：银行股重点看什么财务指标？ 原创 风云 缠中说禅融立德 2022-04-18 15:51
银行是一个特殊的存在，他的财报和一般企业的会计科目都有所不同。银行以货币作为商品加以经营，将货币放贷出去收取利息。存贷的利息差是银行的传统主要收益来源，尽管现代银行开始拓展多种收益渠道，例如理财等中间业务，但是我国商业银行仍旧以存贷利差为主要收益来源。
在对银行的财务报表进行分析的时候不能与其他产业企业相一致。银行重点要关注三个指标，不良贷款率、不良贷款拨备覆盖率。净现比指标不具有参考意义。
不良贷款率
我们以宁波银行、招商银行、民生银行为例，如图所示是三家银行的不良贷款率，自2010年到2020年第三季度，宁波银行的不良贷款率是比较低也比较稳定的。是三家银行中最良好的。
不良贷款拨备率
下图可见，宁波银行的不良贷款拨备率是最高的，招行次之，民生 银行后面几年始终贴近监管红线。可见较为富裕和稳健的是宁波银行和招行。
净现比
宁波银行净现比：
招商银行净现比：
民生银行净现比：
可以看到三家银行的净现比指标都很不稳定，这是因为银行是经营货币的机构，经营活动的现金流出增加一般是发放贷款的规模增长较快。这样经营现金净流量可能是负值，或者很小，这就导致净现比指标比较小或者是负数。但是同样情形下，该指标表现稳定，或者正数较多的，相对来说经营更加稳健一些。
对于银行，我们更注重其不良贷款率和不良贷款拨备率指标。由于国有大型银行针对国企或者重大项目的贷款利息很低，但有些贷款回收有难度，出现了以贷养贷循环贷款的现象，所以，即使很低的不良贷款率也让资本市场对其抱有戒心。因为，一旦这些主体的大规模贷款出现了不良化或者坏账，那么银行的利息收益很难覆盖这种亏损，不良贷款率的轻微变化都会侵蚀银行大量利润和净资产。正因为如此，我们看到诸多国有银行的股价低于净资产，股息率高于10%，但是即便如此股价却不能有很好的表现，这些主要是有因为资本市场对银行的不良贷款数据没有信心所致。
宁波银行和招商银行，还有杭州银行是少数在财务指标上相对优秀的股份制银行。在今后的银行股投资中大家可以按照上述指标去选取一些优质标的作为备选。
附图一：宁波银行
（宁波银行周线走势分解笔）
可见宁波银行在较长周期里是震荡上行的走势态势，银行股在大周期（例如周线）底部买点介入，大周期波段操作或者长期持有是不错的选择。
附图二：招商银行
（招商银行周线走势分解笔）
周线上，处于高级别中枢下沿，不回黄色中枢则形成大级别三卖，技术上存在风险。
（招商银行日线走势分解笔）
日线上，今日大幅下跌，跌破绿色中枢，后续继续探底可能大。需要在次级别背驰寻找到买点机会。招行同宁波银行类似，是低位介入做中长线操作的良好标的。
（招商银行30分钟走势分解笔）
招商银行30分钟走势分解笔，前期跳空缺口形成支撑，软件提示P点，现在价格仍在试探该支撑位，若可支撑住则是优良介入时机。
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