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一周市场观察1.6 来源:融立德   发布时间:2019-01-06

一:消息面

1.为进一步支持实体经济发展,优化流动性结构,降低融资成本,中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时,2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。这样安排能够基本对冲今年春节前由于现金投放造成的流动性波动,有利于金融机构继续加大对小微企业、民营企业支持力度。

2. 据路透社1月4日报道,在全球债市和股市连续数月波动后鲍威尔发表讲话称,美联储在决定未来升息时将采取灵活态度,以平衡持续公布的强劲经济数据和一系列令投资者不安的风险,这些风险包括全球经济增长放缓和对贸易的担忧。

 

上周最重要的消息莫过于央行降准,央行官方解释为,降准政策分两次实施,和春节前现金投放的节奏相适应,有利于银行体系流动性总量保持合理充裕,同时也兼顾了内外均衡,有助于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。华泰固收测算,1月上半月,公开市场逆回购到期达8400亿之多,再加上3980亿MLF和1000亿国库现金定存到期,总量达13300亿。而按2016年春节(除夕在2月4日)情形,今年春节M0或有9000亿的超预期流出。除此之外,由于今年地方债提前发行,国债、政金债也提前,综合各方面因素,短期资金压力较大。而央行继续净释放约8000亿元长期增量资金,将确保短期内市场流动性,满足春节前现金资金需求量。而两次流动性释放工具“双箭齐发”,意味着经济下行压力持续释放背景下,央行加大了逆周期调节力度,进行对冲式托底。

美联储释放出温和信息,也使得外围股市大幅度反弹。

我们知道股市上涨主要取决于三个方面:流动性,估值,企业盈利,目前货币信号进一步转向宽松,当然传导需要过程,对于笔者来说更关心的是宏观上社融数据和M1,M2什么时候拐头。微观上会不会有增量资金进场的边际变化。

  

  

  

有关消息对市场的影响,前面提到过,是利好出尽,还是进一步推升股市上涨,这主要取决于消息出来了结构处于什么样的位置,买点是什么样的级别,以及推动股市上涨的主要板块是哪些。这一条价值千金。

 

二:技术面




在一周周评(12.26)和盘后解盘(1.2)提示大家关注5分级别中枢『2498-2529』的3卖,3卖后如果新低背驰那么意味着5分级别反弹来了,而当下我们关注的是当下这波5分级别反弹什么时候结束,以及该反弹是否触及2590点。具体到目前这个1分级别上涨,我们观察其1分级别卖点,随后观察1分级别回踩能否跌破2489点,如果不跌破就是23买合一了。




这波反弹的领涨板块是券商,我们关注其5分级别卖点。

 

三:资金面




上周资金净流出13.769亿,其中沪市净流入39.786亿,深市净流出-26.023亿,其中周五净流入228.882亿,其中沪市96.2亿,深市132.682亿,数据显示流动性方面趋于好转,观察其持续性,目前回补主要是机构资金。

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